Évaluer une entreprise ne consiste jamais à sortir un seul chiffre : une mission d’évaluation bien conduite vise à obtenir une valeur financière adaptée à un projet concret (cession, acquisition, transmission, levée de fonds, sortie d’associé), sur la base de méthodes reconnues, d’une approche comparative, et d’informations cohérentes, tenant compte de l’activité, du marché et de la situation de l’entreprise.
Interexco, cabinet d’expertise comptable à Paris, mobilise une équipe comptable et financière bilingue pour accompagner toute entreprise (PME, ETI, entreprise de groupe, filiale d’entreprise étrangère, start-up ou scale-up) ou tout repreneur / acquéreur, vers une valorisation claire, documentée et simple à présenter aux investisseurs.
Quand déclencher une mission d’évaluation et pour quels objectifs ?
Une entreprise déclenche une mission d’évaluation lorsqu’elle prépare une vente de titres ou une cession d’actifs, une reprise (interne/externe) par un repreneur, une entrée d’investisseurs, un test de dépréciation IFRS, un partage en famille ou une transaction avec un cédant.
L’objectif est double : estimer une valeur de marché défendable et choisir un prix de négociation réaliste, tout en maîtrisant le risque et l’impact économique futur sur la rentabilité et la trésorerie de l’entreprise.
Notre approche : pluridisciplinaire et orientée décision
Nos experts comptables et financiers mènent un diagnostic 360° (comptable/IFRS, financière, juridique, social) puis articulent trois méthodes complémentaires : méthode DCF (flux actualisés), méthode comparative par multiples et approche patrimoniale (actif net réévalué). Chacune répond à un usage distinct et tient compte de la phase de développement de l’entreprise : hyper croissance, maturité, reprise, artisanat patrimonial, ou filiale d’entreprise de groupe. Cette combinaison produit une fourchette de valeur et un point central utilisables en négociation avec un acquéreur ou un repreneur.
Ce que vous recevez
Vous recevez un rapport d’évaluation structuré en français ou anglais : hypothèses, taux retenus, calculs, résultats, points de sensibilité, et exemples d’ajustements de prix. Le rapport inclut une fourchette de valeurs (plancher / plafond), Nous fournissons en outre les informations utiles aux banques (financement / emprunt) et aux conseils juridiques.
Les méthodes d’évaluation utilisées et pourquoi elles sont utiles
1) Méthode DCF: évaluation par les flux de trésorerie actualisés
La méthode DCF (Discounted Cash Flow) consiste à évaluer la valeur économique future d’une entreprise à partir des free cash flows (flux disponibles) actualisés par un taux reflétant le risque moyen pondéré du capital (WACC).
- Données de Base : business plan prévisionnel, résultat opérationnel, investissements, trésorerie, dette et passif financier.
- Atouts pratiques : la méthode DCF traduit le potentiel de croissance, mesure la capacité de génération de flux futurs et sert aux tests IFRS (impairment, valeur terminale).
Nous préparons les hypothèses de taux (taux de croissance, taux d’actualisation) et les contrôles de cohérence.
2) Méthode comparative par multiples de marché
L’évaluation comparative valorise l’entreprise en observant des pairs (secteur d’activité, zone, taille, structure financière), puis en appliquant des multiples (EV/EBITDA, EV/EBIT, P/E).
- Données de base : informations publiques/privées et bases de marché.
- Atout : reflète le prix « marché ».
- Limite : chaque référence peut être différente (structure de passif, saisonnalité, normes, cycles).
Nous ajustons chacune des références et identifions un point de valeur tenant compte des spécificités de l’entreprise.
3) Approche patrimoniale: actif net réévalué
L’approche patrimoniale part de l’actif (immobilisations, immobilier, actif circulant, actif immatériel utilisée quand utile) et du passif (hors-bilan, provisions) pour estimer la valeur des éléments tenant compte des réévaluations.
- Base : bilan retraité, inventaires, contrats et droits.
- Atout : robuste pour l’artisanat, les holdings, les entreprises d’actifs.
- Limite : capte moins le potentiel et la rentabilité future ; on la combine donc avec les autres méthodes.
Bon à savoir : il existe des cas où une méthode prend davantage de poids (ex. cession de fonds de commerce ou vente d’immobilier d’exploitation). Nous explicitons le raisonnement et l’usage retenu pour choisir la combinaison la plus adaptée au projet.
Ce que nous analysons pour déterminer la valeur
Nous analysons la performance (résultat net, EBITDA, rentabilité, marge, bénéfice récurrent), la structure financière (dette / capitaux propres, trésorerie, calendrier d’emprunt), le marché et l’activité (positionnement, clientèle, modèle économique, prix de vente, risque concurrentiel), ainsi que les éléments spécifiques (contrats clés, propriété immatérielle, dépendances fournisseur/client, sensibilité des taux).
Processus d’évaluation
- Nous cadrons d’abord le projet : objectifs, calendrier, données de base, critères et choix de méthodes.
- Le diagnostic suit : retraitements comptables, calculs, revues de contrats et de trésorerie courante.
- Vient ensuite la phase financière : DCF (hypothèses de croissance, taux d’actualisation), multiples de marché, approche patrimoniale.
- Enfin, nous produisons la synthèse : fourchette de valeur, point bas/haut, négociation des termes (prix, mécanismes d’ajustement) et rapport final. Le livrable est simple à défendre, exploitable en cours de négociation et prêt pour les instances de gouvernance.
Gouvernance de l’information et qualité des données
Pour obtenir une valorisation crédible et immédiatement exploitable, la mission d’évaluation inclut un travail spécifique sur la qualité des données : rapprochement des écritures, traçabilité des pièces, cohérence des retraitements et analyse de la trésorerie courante. Chaque entreprise bénéficie d’une approche claire qui consiste à documenter les hypothèses clés, à justifier les méthodes retenues et à fournir un rapport structuré.
Secteurs, tailles et contextes : une approche réellement adaptée
Qu’il s’agisse d’une entreprise industrielle multi-sites, d’une entreprise e-commerce, d’une entreprise de services B2B ou d’une filiale tech intégrée à un groupe international, la mission d’évaluation reste adaptée au contexte. Nous intégrons les critères de taille, de développement, de reprise et de structure de financement, ainsi que les éléments immatériels (clients récurrents, propriété intellectuelle, parcours de la clientèle).
Une entreprise en forte croissance ne se traite pas comme une entreprise patrimoniale : la méthode privilégiée, la pondération des scénarios et les points de contrôle sont différents, tenant compte de la rentabilité future et des objectifs du projet.
Scénarios, fourchette et défendabilité du prix
La valorisation ne vise pas une unique valeur théorique ; elle consiste à estimer une fourchette qui convient aux parties. Nous présentons un point central et des bornes cohérentes avec le profil de l’entreprise, la capacité de génération de flux et l’objectif de la transaction. Cette structuration permet au repreneur et à l’acquéreur d’évaluer rapidement l’écart entre attentes et réalité, puis de choisir les ajustements contractuels pertinents (earn-out indexé au résultat net, garanties, calendrier prévisionnel).
Dans les exemples de transmissions familiales, l’équilibre entre parts et prix s’appuie sur une méthode clairement utilisée et un exposé pédagogique ; pour une entreprise innovante, la pondération inclut davantage le potentiel et la rentabilité future.
Service et accompagnement continu
Notre équipe comptable et corporate finance reste mobilisée en cours de mission pour intégrer toute information utile (retours d’audit, nouvelle situation opérationnelle, évolution de taux). L’approche est itérative : nous mettons à jour la valeur et la fourchette si des faits nouveaux surgissent, afin que l’entreprise, le repreneur, le cédant et l’acquéreur avancent avec une évaluation actuelle, tenant compte du terrain. Cette agilité adaptée au projet renforce la crédibilité du rapport et fiabilise la prise de décision.
Pourquoi choisir Interexco pour votre mission d’évaluation ?
- Indépendance et neutralité : travail fondé sur des méthodes reconnues, sources comparables et hypothèses transparentes.
- Pédagogie et attention au contexte : nous expliquons chaque point technique (WACC, taux, multiples), la fonction de chaque méthode et ses limites.
- Adaptation : entreprise en forte croissance, entreprise à différentes phases de développement, entreprise en reprise ou en négatif ponctuel, nous réalisons une estimation utilisée par les parties.
- Livrables prêts à l’emploi : rapport FR/EN pour acquéreur, cédant, banque et investisseurs ; sections dédiées comptables (pour le bilan et le compte de résultat).
- Une même équipe coordonne analyse, modélisation et négociation afin de gérer le calendrier et d’éviter l’oubli d’un élément clé.
Parlez-nous de votre projet de mission d’évaluation
Contactez notre cabinet d’expertise-comptable à Paris pour lancer votre mission : nous vous aidons à évaluer l’entreprise, obtenir une valeur défendable, préparer la négociation du prix et sécuriser la transaction.
Demander une estimation et un devis sous 24 h .Planifier un échange direct avec un expert comptable / corporate finance.